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今日（12月24日）早盘，有色金属板块延续强势上攻态势，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内涨幅盘中上探1.25%，现涨0.52%，拉长时间来看，该ETF自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨91.08%。
值得关注的是，昨日有色ETF华宝（159876）放量突破ETF上市以来的高点，或为资金买点信号！截至发稿，该ETF获资金实时净申购300万份。
数据来源：中证指数公司、沪深交易所等，统计区间：2025.4.8-2025.12.23。注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为： 2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
成份股方面，中矿资源领涨超6%，兴业银锡涨逾5%，永兴材料、华友钴业、湖南白银涨超3%。权重股方面，紫金矿业涨超1%，洛阳钼业、中国铝业、山东黄金、北方稀土等个股飘红。
图：有色龙头ETF标的指数涨幅前10大成份股
消息面上，有色金属迎来一轮强势上涨，多品种创下历史新高或阶段性新高。贵金属的黄金、白银，历史新高；铂金2008年以来新高； LME期铜历史新高、沪锡2022年4月以来新高；碳酸锂2024年4月以来新高、部分钨金属今年以来涨超200%。
【有色金属板块表现，为何如此强势？】具体来看：
黄金方面，专家普遍认为，全球央行持续购金已成为打破传统供需平衡的关键变量，而美联储货币政策转向宽松预计将进一步利好黄金，黄金作为多元配置关键资产的地位稳固。长期来看，美元购买力变化、央行储备行为及地缘政治风险仍是影响金价的核心因素。高盛预测，到2026年底，黄金价格将达到4900美元/盎司。
政策面上，有色金属行业“反内卷”迎来政策“强风口”。工信部等八部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出2025~2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，10种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展；对稀土、稀有金属等战略金属通过兼并重组提升集中度，增强产业链控制能力。
基本面上，2025年三季报显示，有色ETF华宝（159876）60只成份股中，56家上市公司实现盈利，44家归母净利同比正增长，其中，楚江新材归母净利同比暴增20倍，国城矿业（维权）等10家上市公司归母净利三位数大增，业绩表现亮眼。
【展望后市，有色金属还能再涨吗？】东方证券指出，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，有色金属价格或将继续抬升。中信建投认为，2026年有色牛市有望再进阶。
【周期风口已至，“有色牛”或将持续】
不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。
风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：宋雅芳
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